在线av. 本命年冲击上市，茶颜悦色“渡劫”

发布日期：2024-12-20 08:34    点击次数：173

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作家 | 初夏

2013 年 10 月，时任阿里集团 CEO 的陆兆禧公开暗意阿里巴巴将放手香港 IPO 谋划。销毁手艺，湖南东谈主吕良和配头孙翠英在长沙目田西路天桥下面开了一家面积独一 30 平米的奶茶店。

1 年后的 9 月 20 日，阿里巴巴集团登陆好意思国纽约证券交游所证明挂牌上市。而 11 年后，吕良和配头创立的奶茶店还是发展成为领有当先 700 家直营门店和 200 亿元估值的新茶饮品牌茶颜悦色，何况相似传出放手香港上市，改赴好意思国 IPO 的音讯。

与 11 年前比较，如今的新茶饮赛谈群雄盘踞，且正资历从家具、门店、价钱、跨界联名的全面竞争。关于行将迎来"本命年"的茶颜悦色来说，上市不单是一个久未完成的谋划，更掺杂了当下新茶饮赛谈的愿与愁。

新茶饮，色泽 2021

在玩家繁密的新茶饮赛谈，冲击上市谋划还是不是什么崭新事。

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2021 年，诞生仅 6 年的奈雪的茶在港交所敲钟上市，抢下了"新茶饮第一股"的名号。那时尽管疫情"黑天鹅"带来的市集惊愕并未总计隐没，但通盘这个词新茶饮市集呈现出了富贵发展的态势，且市集畛域捏续扩大，外界对中国茶饮市集的发展出路大批看好。

彼时，里斯战术定位商议的数据浮现，未来五年，中国茶饮市集容量将接近 8000 亿元东谈主民币，是 2020 年的两倍。而新茶饮品牌所处的现调茶饮市集，在往时五年年均增长率为 21.9%，展望未来五年年均增速将进一步提高至 24.5%，在通盘这个词茶饮市集合的占比也将接近一半‌。

在成本市集上，也因为东谈主们对新茶饮行业的未来捏有乐不雅格调，即便奈雪的茶在上市首日就碰到破发，也依然得到了机构投资者们的高度温雅。

据财经网产经不总计统计，收尾 2021 年 11 月 25 日，2021 年全年新型茶饮行业共发生融资 32 起，知道总金额超 140 亿元，融资事件数目和所知道融资金额均当先 2020 年全年，达到近 10 年来的巅峰。

四肢新茶饮赛谈的一员，茶颜悦色也获利了不少投资机构的押注。据天眼查数据浮现，茶颜悦色在 2018 年到 2021 年共资历了 4 轮融资——划分是天图投资的天神轮、顺为成本的股权融资，以及元生成本、源码成本的 A 轮融资，五源成本的 B 轮融资。

不外在繁密竞争者中，茶颜悦色并不是最防护的一个。

仅比茶颜悦色早一年诞生的喜茶，在 2016 年到 2021 年共资历了 5 轮融资，其中已知道的融资金额包括 2016 年得到 IDG 成本和投资东谈主何伯权共同投资的 1 亿元东谈主民币，2018 年龙珠成本投资的 4 亿元东谈主民币，以及 2021 年由黑蚁成本、腾讯、红杉中国、高瓴、淡马锡、LCatterton、日出东方等投资的 5 亿好意思元。

而比茶颜悦色晚 2 年诞生的奈雪的茶，其在抢跑上市之前，也资历了 6 轮融资，包括 2017 年、2018 年天图投资参与 A 轮、A+ 轮和 B 轮融资，累计干涉的 3.92 亿元东谈主民币；2020 年由 SCGC 成本、红土创投深创投等机构投资的 3600 万好意思元 B+ 轮融资；2021 年太盟投资集团的 1 亿好意思元 C 轮融资，以及上市前夜，多家机构参与的总数达 58.58 亿港币的 Pre-IPO 融资。

行业巅峰手艺，茶颜悦色没能从一众竞争者中脱颖而出，因此错失第一波上市契机。而跟着新茶饮赛谈越来越拥堵，上市的难度也越来越大。

十分是在 2021 年后，耗尽市集告别了俄顷的乐不雅情谊，耗尽者们在日常耗尽开销上运行揆情度理，而新茶饮虽说在表面上也能吃到"口红效应"的红利，但如何行业里面竞争加重，投资者也和耗尽者一样变成了不雅望的格调。茶颜悦色也只可随风转舵。

"被迫"走出去

2021 年不错说是新茶饮市集的"分水岭"。

中国连锁谋划协会发布的《2021 新茶饮相干呈报》浮现，过程行业高速发展之后，2021-2022 年的新茶饮市集增速下跌为 19% 傍边，运行资历阶段性放缓。呈报预测，未来 2-3 年，增速将转化为 10-15%。

关于茶颜悦色来说，这一手艺最大的外部挑战是繁密新茶饮品牌在接连得到新一轮融资后在线av.，运行加速膨胀门店畛域，以求进步本人的市集占有率。

举例在 2020 年就已终了万店畛域的蜜雪冰城，在 2021 年的新增门店数目达到 3000 多家，收尾 2022 年 1 月 4 日，其门店数目已高达 18635 家。此外，古茗在这一年新开 1777 家门店，奈雪的茶新开门店 326 家，而为了品控一向不急于膨胀的喜茶也在这一年开出 202 家新店。

市集增速下跌的配景下，门店畛域激增带来的成果等于"粥少僧多"。由此也带来一个耗尽市集的奇景：好多一二线城市的平方商圈，时常能够汇聚 6、7 家不同新茶饮品牌的门店。

此外，除了城市商圈的新茶饮门店密集度"超标"，过度的区域门店膨胀也导致了订单分流，从而使门店坪效比下跌。

惊蛰相干所曾在一文中提到，2018 年到 2020 年的 3 年间，奈雪的茶平均单店日订单量由 716 单减少至 642 单，到 2020 年时日订单量仅剩 470 单，订单量减少 3 成以上。

喜茶也濒临相似的问题。据久谦商议中台数据浮现，2021 年 10 月份，喜茶世界范围内的门店坪效较 7 月份时下跌了 18%，同比 2020 年 10 月下滑了 32%。

膨胀畛域会导致坪效下跌，然则若是不膨胀，可能会痛失市集份额，被挤下牌桌。在那时的市集环境下，要不要门店膨胀的问题彰着是一个两难抉择，然则茶颜悦色其实并不存在这种费神。

纵不雅通盘这个词新茶饮赛谈的玩家气势，其实不错分为两大类，一种是喜茶、奈雪的茶这类快速进入一线城市市集，同期借助品牌营销和列队效应马上打响品牌闻明度的一线品牌。

还有一种则是肖似蜜雪冰城、茶百谈、古茗等，永远以区域下千里市集为中枢，聚焦家具、价钱以及高效的供应链顾问，追求永远谋划和镇静利润的所在性品牌。而直到 2021 年才走出湖南省的茶颜悦色，当然属于后者。

四肢所在性品牌，茶颜悦色等品牌依靠腹地市集的基础盘充足镇静，其他外部品牌思要进来也阻遏易。但投资东谈主们不会允许它们故步自封，更何况机构也还是为中国茶饮市集预测出了近万亿东谈主民币的市集畛域。

投资东谈主思要的早已不是当初长沙目田西路天桥下面 30 平米的奶茶店，而是一个参与争夺万亿市集畛域的上市公司。再加上其他竞争者们也已虎视眈眈，"走出去"还是成为茶颜悦色必须要作念出的动作。在此配景下，茶颜悦色在 2021 年至 2023 年划分新开门店 174 家、197 家、99 家。

剑走偏锋，赶个晚集？

脚下新茶饮行业的里面竞争，不单是参与的品牌更多、线下门店的畛域化更热烈，还逐渐上涨到价钱、营销等多维度的竞争。

十分是价钱方面，一向凭借高端定位占据 30 元价钱带的喜茶，在 2022 年率先降价。调价后的家具隐秘了 9-30 元的价钱区间。随后，奈雪的茶也快速反映，推出单品价钱从 9 元到 21 元不等的"限时庸碌购"系列家具。

而在 2023 年，新茶饮价钱战运行全面打响。有兴味的是，这场价钱战的始作俑者并不是新茶饮品牌而是咖啡连锁品牌。

那时，瑞幸凭借" 9 块 9 "的强力补贴政策一边快速拓店一边褫夺现制饮品的市集份额，而陆正耀离开瑞幸之后打造的库迪咖啡，为了与瑞幸顺利竞争推出"单杯 8 块 8 "的廉价策略。

连锁咖啡品牌在挑起价钱战的同期，还推出了不少茶咖、果咖家具，对新茶饮市集产生了一定过问。对此，不少新茶饮品牌从 2023 年下半年运行跟进价钱转化，如奈雪的茶推出了"周周 9.9 元"行动。而在 2024 年，新茶饮则快速进入了 10 元时期。

颇为吊诡的是，当其他品牌纷纷下场" 9 块 9 "价钱战的手艺，茶颜悦色只是标志性地将 4 款零卖家具"习尚茶"的售价从 11.9 元降至 9.9 元。而收受这种莽撞策略，与茶颜悦色剑走偏锋的发展策略相关。

公开数据浮现，收尾 2024 年 6 月，茶颜悦色世界门店数目仅为 627 家。这一数据不仅和"下千里市集之王"蜜雪冰城出入甚远，与茶百谈、古茗等同类品牌的上千家门店比较，也差了一个数目级。约略恰是因为门店畛域的适度，使得茶颜悦色在上游供应链短缺议价智力，因此无法进一步压缩利润，从而对惯例商品价钱作出转化。

此外，当其他品牌在世界进行全面布局时，走出湖南的茶颜悦色仍然聚焦在武汉、重庆、南京、无锡等非一线城市。

从良性的起点来看，这约略是为了避让一线市集热烈的市集竞争而采纳弧线发展。但从谋划的角度而言，也可能是因为茶颜悦色的家具价钱一直镇静在 10-20 元价钱带，且供应链给到的利润空间有限，是以无法背负一线城市的店租和东谈主力成本，而被迫选定的采纳。

这种臆想并非捉风捕影。茶颜悦色收尾咫尺只得到了 4 轮融资，且融资金额未公开，其中最近的一笔融资是在 2021 年。而喜茶、奈雪的茶、茶百谈以及古茗等竞争敌手，要么是此前还是拿到充足的融资，估值上百亿，要么是还是完成 IPO。茶颜悦色在和这些敌手竞争的手艺，当然会在现款流方面短缺底气。

当对外竞争短缺上风的手艺，向内冲破就成了茶颜悦色的采纳。

2021 年其他品牌忙着开店的手艺，茶颜悦色运行探索零卖家具，何况在当年 6 月推出首个零卖类茶饮家具手摇沫泡奶茶。连锁咖啡品牌侵入新茶饮市集时，茶颜悦色在 2022 年 8 月推出定位为"新及第咖啡 & 茶"、孤立运营的咖啡品牌"鸳央咖啡"，在 9 月针对夏令市集新增柠檬茶品牌古德墨柠。

而在本年，茶颜悦色先是在 4 月份推出酒馆品牌"日夜诗酒茶 · 艺文小酒馆"，然后在 8 月又开出了旗下首家"硬扣头量贩 GO "主题认识店，主要售卖零食、茶叶以及生存杂货。

关于茶颜悦色比年来的"放纵跨界"行动，有不雅点以为是为了在竞争加重的新茶饮市集斥地互异化竞争点，为上市募资找到价值撑捏。而在本年，茶颜悦色多次曝光的上市据说，也越来越"真"。

本年 2 月以来，茶颜悦色发生了多项工商信息变更，被外界看作是在搭建 VIE 架构，为境外上市作念准备。尔后在 4 月，原天图成本 VC 基金顾问结伴东谈主潘攀，加入茶颜悦色，担任公司战术负责东谈主。

由于潘攀曾参与投资百果园和奈雪的茶，而这两家公司之后皆顺利上市。因此，潘攀的加入也激发了外界关于"茶颜正在筹备上市"猜思。再到近期传出的"放手香港上市，改赴好意思国 IPO "的音讯，茶颜悦色的上市似乎正在按照谋划表稳步激动。但关于茶颜悦色上市能否顺利，还存在一些猜疑。

坦荡来说，咫尺的茶颜悦色在业务层面还是很难单纯用"新茶饮品牌"来概述，但过往开拓的新业务还远未到站稳市集的进度。而在新茶饮的本业上，茶颜悦色也在碰到同类型竞争者霸王茶姬的威迫。

十分是两者的部分家具在口味和耗尽者理会方面还是高度同质化，在酬酢媒体上就有不少用户反馈，霸王茶姬的伯牙绝弦与茶颜悦色的幽兰拿铁如出一辙。而霸王茶姬在旧年 7 月拿到好意思国对冲基金寇图成本（Coatue Management）的投资后，刚硬进步了门店膨胀的速率和品牌营销力度，还在近期传出"挖角"麦当劳中国前 CFO 黄鸿飞加速上市措施的音讯。对比之下，茶颜悦色冲击上市的动作反而显得更粗笨。

无论是基于背后投资者的期待，如故业务发展的本色需要，诞生已近 12 年的茶颜悦色皆需要一个 IPO 来找到新的支点，来开启新的征途。

但过往在门店拓展时的粗笨反应，与如今放纵跨界酿成的反差也不禁让东谈主记挂，完成上市之后的茶颜悦色如故不是阿谁专注家具，为口感体验挑战用户耐性的新及第茶饮品牌。

不外用户们也不消忧虑，毕竟在拥堵的新茶饮赛谈上，不错采纳的其他品牌果真太多了。

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